Разделение относно възможността за рецесия в САЩ през 2024 г.

Инвестиционните банки и мениджърите на активи имат изключително различни прогнози за фондовите пазари и валутите за 2024 г., отразявайки дълбокото разединение по това дали американската икономика ще навлезе в дългоочаквана рецесия и ще повлече света със себе си, пише Ройтерс.

„Независимо дали САЩ осъществят твърдо или меко кацане, те ще доминират пазара“, смята Соня Лауд, главен инвестиционен директор в Legal & General Investment Management.

Икономисти, анкетирани от Ройтерс, прогнозират средно растеж от 1,2% на американската икономиката.

Макар че анализаторите са обединени около мнението, че най-агресивният цикъл на затягане на лихвите от Фед от десетилетия ще доведе до забавяне, те са разединени по това дали 2024 г. ще включва и няколко тримесечия на икономическо свиване, което може да доведе до понижаване на лихвите и да отслаби долара.

Най-големият мениджър на активи в Европа Amundi сега очаква рецесия в САЩ през първата половина на 2024 г., което означава, че групата е с негативна позиция към долара и харесва активи на развиващите се пазари.

„На валутните борси японската йена ще бъде „светлият лъч“ на пазара, тъй като се очаква Японската централна банка най-накрая да излезе от ултрахлабавата парична политика“, казва главният инвестиционен директор на Amundi Винсент Мортие.

Йената се търгува около 147 йени за долар, не твърде далече от 30-годишното дъно.

Morgan Stanley обаче не очаква рецесия и смята, че Фед ще продължи да повишава лихвите и през следващата година, като индексът на долара ще достигне до 111 пункта, еврото ще поевтинее до 1 долара, а йената ще се възстанови слабо до 142 йени за долар.

За американските акции, които движат световните фондови пазари, анализаторите също са разединени от гледна точка на позицията им дали ще има силна рецесия.

Deutsche Bank очаква слаба рецесия в САЩ през първата половина на 2024 г. и зашеметяващите 175 базисни пункта намаление на лихвите, а по-ниските разходи за заеми ще избутат S&P 500 до 5100 пункта. Индексът тази година записва ръст от 19% до 4567 пункта.

JP Morgan смята рецесия за възможна и S&P да приключи 2024 г. на ниво от 4200 пункта, a Goldman Sachs очаква ограничен риск за рецесия.

В същото време някои инвеститори се преместиха отвъд дебата за икономиката на САЩ, за да потърсят други възможности.

За Лука Паолини, главен стратег в Pictet Asset Management, големият залог е за ръстове на европейските акции, които според тях са подценени.

Повечето икономически анализатори са съгласни, че ускорението на световната инфлацията е приключило. Дали това означава драматични понижения на лихвите, които като цяло увеличават цените на облигациите, докато доходността спада, не е нещо, по което инвеститорите също имат единно мнение.

Гигантът в облигациите PIMCO вижда вероятността за рецесия в САЩ на ниво от 50% и препоръчва притежаването на държавен дълг вместо акции.

Ейдриън Грей, глобален главен инвестиционен директор в Insight Investment Management, обаче казва, че пазарите на държавни облигации вече са се раздвижили твърде бурно. Той прогнозира, че доходността им ще се повиши „малко“ оттук нататък.